YouTube transcript Video ID: kpGRR911Z94 Language: zh-TW Captions: authored or unspecified [0:00] 我們在看這三檔 [0:01] 好像看起來名字都不一樣 [0:02] 又創新又什麼未來50對不對 [0:04] 你去看它的特色 [0:05] 我覺得這些都是白搭 [0:07] 那我到底要怎麼選 [0:07] 你告訴我 它有什麼區別 [0:09] 每一個人不都這樣 [0:10] 我要挑有創新能力 [0:12] 哪一個人不挑有創新能力 [0:13] 難道我挑那些沒創新能力的嗎 [0:15] 我挑ESG [0:16] 難道大家不挑有ESG的嗎 [0:18] 00403A [0:19] 也是統一的 [0:20] 它現在10塊發行的 [0:21] 我現在去買00403A [0:22] 我現在去買00403A [0:23] 然後我期待它可以跟00981A [0:25] 有類似的績效 [0:26] 這樣可以嗎 [0:27] 第一個大家已經陷入個迷思 [0:29] 叫10元迷思 [0:30] 比較便宜 [0:31] 我買比較好 [0:31] 比較多單位 [0:32] 所以這個邏輯就 [0:33] 它已經從10塊漲到30塊 [0:35] 從此以後它30塊就不再漲 [0:36] 只有你的10塊會漲 [0:38] 那我們在講說 [0:38] 買越便宜越好 [0:40] 是指同一檔基金 [0:41] 不同的基金不是用這樣比的 [0:43] 如果這件事情是對的話 [0:44] 那大家就去買 [0:45] 快下市的股票最便宜囉 [0:47] 你看不看好台股會一直漲 [0:49] 看好 [0:49] 中間會有波動對不對 [0:50] 所以大家想說我先賣了 [0:51] 然後等跌了再買 [0:52] 對 對 對 [0:53] 最好知道你就當股神了 [0:55] 你知不知道我們在等跌的那一天 [0:57] 會產生什麼情況 [0:58] 我已經漲20%了 [0:59] 終於跌3%你會進去買 [1:01] 因為你終於覺得 [1:02] 我買到跌3% [1:03] 可是已經漲20%了 [1:04] 20% [1:04] 所以你還是買到漲17%的時候 [1:06] 你有多低點 [1:09] 被動投資 主動加薪 [1:11] 大家好 歡迎收看ETF錢滾錢 [1:13] 我是芷娟 [1:14] 今年的主動式ETF真的超級夯的 [1:17] 00981A的經理人還被封叫瑤池金母 [1:20] 因為她的績效榜啊 [1:22] 這個是天天在洗版 [1:24] 手上有0050的人呢 [1:25] 覺得說其實也漲得好好的 [1:28] 可是看到別人在曬報酬 [1:29] 心裡就好像會有一點動搖 [1:31] 覺得說 [1:31] 嗯我現在換還來得及嗎 [1:33] 我應不應該換呢 [1:35] 今天我們就邀請到了基金教母 [1:37] 蕭碧燕 蕭老師 [1:38] 要來幫我們搞懂三件事 [1:39] 首先第一個 [1:40] 其實說真的 [1:41] 主動是ETF很多也都才成立不到一年 [1:44] 真的可以放心的擺在那裡 [1:46] 長期投資不管嗎 [1:48] 第二 [1:48] 00981A 00992A 00991A [1:52] 這三檔主動式ETF [1:53] 近來都很夯 [1:55] 到底該怎麼選呢 [1:57] 第三台積電的條款上路 [1:59] 是讓主動ETF可以更靈活 [2:02] 還是讓大家都變得指數化呢 [2:04] 馬上來歡迎今天請到現場的大來賓 [2:06] 基金教母 蕭碧燕 蕭老師 [2:08] 芷娟好 各位觀眾大家好 [2:10] 錢粉的專屬福利要記得哦 [2:12] Money錢電子月刊的免費閱讀序號 [2:14] 記得到影片下方的資訊欄去領哦 [2:18] 近來這個主動式的ETF的競爭排行榜 [2:22] 非常的激烈 [2:22] 那我相信 [2:23] 大家最近也常常就在社群上面 [2:25] 被這個排行榜給洗版 [2:27] 我們現在呢 統計到最新 [2:29] 我們這邊是統計到5月7號來說的話 [2:31] 第一名是00988A [2:34] 要先注意這是一個全球的科技股 [2:37] 它現在在排行榜當中是第一名的 [2:39] 今年以來的含息報酬率 [2:41] 比你以為的00981A還更高 [2:43] 它有87% [2:45] 再來後面真的就比較多是台股的了 [2:47] 00981A 78% [2:49] 然後00992A [2:50] 群益的這一檔是72% [2:52] 再來這個也是 [2:53] 全球的 AI的 元大的 [2:56] 所以AI新經濟 [2:57] 這檔主動也是全球的 [2:58] 所以不只台股的 [2:59] 它的報酬率也是有72% [3:02] 再來這個也算是一個亮點 [3:04] 其實台新的這一檔後來 [3:06] 也真的還蠻亮眼的 [3:07] 它這有到71% [3:08] 再來是00991A的主動復華70% [3:12] 好 同期數字要比較才有感覺 [3:14] 所以你就看同期的加權指數大盤44% [3:18] 所以以上這些 [3:19] 通通都有繳出超額報酬 [3:22] 另外0050同期大概是51% [3:26] 看完了這個之後 [3:27] 我相信大家都能夠理解了 [3:28] 為什麼 [3:29] 現在你發現 [3:30] 社群上現在討論主動式ETF [3:32] 真的非常的夯 [3:33] 大家就用數字 [3:34] 用績效來看 [3:35] 大家就一直在討論 [3:36] 不過現在第一個問題 [3:38] 我想要問蕭老師的是 [3:39] 主動式的ETF [3:41] 我知道它現在5個月打敗大盤 [3:44] 可是它真的有辦法 [3:45] 長期打敗大盤嗎 [3:48] 因為最多人拿出來說的就會說 [3:50] 連做了一輩子 [3:51] 主動投資的巴菲特都曾經說 [3:53] 他的後代投資指數ETF就好了 [3:57] 我覺得大家 [3:59] 巴菲特講的絕對沒有錯 [4:00] 可是巴菲特主要講的是美股 [4:03] 我相信巴菲特沒有研究過台股吧 [4:05] 也沒有投資過台股 [4:06] 那他的邏輯你套在美國 [4:09] 我覺得很很適合 [4:11] 可是他不見得可以 [4:11] 因應他在台灣的所有 [4:14] 台灣的指數型基金 [4:15] 或台灣的一般股票型基金 [4:18] 我覺得不是可以套進去 不適合 [4:20] 所以當然他是個大師 [4:22] 我們絕對要崇拜他 [4:23] 所以這個對大家 [4:25] 第一個一定要先認清楚這一點 [4:27] 第二個 [4:28] 剛剛我們看到今年以來的績效 [4:30] 對 5個月 [4:31] 太短 [4:33] 你就5個月就要定生死 [4:35] 我覺得大家可以很開心 [4:37] 你有買到我恭喜你開心 [4:39] 可是是不是就我一輩子 [4:40] 就一定是這樣 [4:41] 因為大家不要忘記了 [4:43] ETF是在市場上掛牌 [4:46] 市場上掛牌的投資人 [4:47] 大部分會去買ETF的投資人 [4:49] 大部分都有買股票 [4:51] 那買股票的投資人 [4:52] 大部分的人是做比較短線波段的 [4:55] 他很難像我們這種 [4:57] 做一般主動型基金 [4:58] 是長期持有 [4:59] 我們可能持有了好幾年 [5:01] 我們都不會賣 [5:02] 不太一樣 [5:03] 所以那個心理的邏輯也不太一樣 [5:05] 所以今天你是要長線投資 [5:07] 還是要短線 [5:08] 就好像你現在 [5:09] 我以前買了0050 [5:10] 我現在要不要換 [5:11] 又來了 [5:12] 可是你為什麼要換 [5:13] 因為你做短 [5:14] 你就看到那邊好你就去 [5:16] 那邊好你就去 [5:17] 就會產生這種情況 [5:18] 所以大家應該把自己的心裡 [5:20] 你到底要什麼搞清楚 [5:23] 這件事情才有辦法選到對的基金 [5:25] 所以這邊也先幫大家做一點點 [5:27] 小小的財商科普一下 [5:29] 被動ETF 主動ETF跟共同基金 [5:32] 就像剛剛蕭老師說的 [5:33] 你先搞清楚你自己要做什麼 [5:35] 所以搞清楚前提 [5:36] 先來大概先來幫我們看一下 [5:38] 所以這三種不同的商品 [5:40] 到底大家要怎麼知道他適合哪一個 [5:42] 其實我覺得我這邊因為很多種 [5:44] 我就講一個大家最關心的 [5:46] 就幾個重點來講 [5:47] 主動式ETF跟共同基金 [5:50] 這都是主動型 [5:51] 它都是有一個基金經理人 [5:53] 每天在幫你挑股票 [5:55] 所以它的投資持股是可以每天都換的 [5:58] 當然不太可能每天都換 [6:00] 因為每天都做短線不太可能 [6:02] 就說它可以 [6:03] 可是被動型 [6:04] 通常就是我一開始在發行這檔ETF的時候 [6:08] 我就已經設定好 [6:09] 我就設計好 [6:10] 然後我定義好 [6:11] 我要什麼譬如說0050大家最清楚 [6:13] 就台灣前50大 [6:15] 譬如說我是高股息 [6:16] 高股息就會告訴定義說 [6:18] 我是什麼 [6:19] 我怎麼去定義我的高股息 [6:20] 是過去配息很多呢 [6:21] 還是未來我認為它會配息很多 [6:23] 還是現在會配息 [6:25] 還是今年會配息很多 [6:26] 它會先定義好 [6:27] 然後我就挑相對應的股票 [6:29] 但是它可能一季 [6:31] 或者半年或者一年 [6:33] 大部分都半年 [6:35] 0050我知道它是一季 [6:36] 那甚至於我看過一年一次 [6:38] 所以 [6:39] 這種它最大的缺點是 [6:40] 它沒有辦法去對應灰犀牛 [6:43] 就好像啊川普來了啊關稅戰啊 [6:45] 它沒辦法換 [6:46] 它就是只能在這邊 [6:47] 這是它 [6:48] 接下來我們來看ETF [6:49] 你只要看到不是 [6:50] 不管是被動型還是主動式ETF [6:53] 它的買賣方式都是用市價 [6:55] 對就是跟你買股票一模一樣 [6:58] 所以每天有不同的市價 [7:01] 譬如說我們今天大家都去買0050 [7:03] 嗯 [7:04] 我們可能買的價格不一樣 [7:06] 可是我們今天大家都去買 [7:08] 某一支台股的基金 [7:10] 譬如說奔騰基金好了 [7:11] 我們買的都是一樣 [7:13] 因為是淨值 [7:14] 所以它不太一樣 [7:15] 而且有人為什麼喜歡買ETF [7:18] 因為我們買的時候就當場就成交了 [7:20] 我就知道我買了多少錢 [7:21] 對 [7:22] 可是我買一般基金 [7:23] 我要等到下午人家淨值出來 [7:25] 我才知道我今天到底是買到什麼價格 [7:27] 甚至於很難猜它今天到底會漲多少 [7:30] 我覺得漲還沒關係 [7:32] 但是賣出這個價格 [7:33] 賣明天 [7:34] 對 [7:35] 對 這個是我過去一直覺得 [7:37] 我告訴你為什麼會賣明天 [7:40] 因為我們台灣只有13:30 [7:42] 我們沒有時差 [7:43] 我們不希望有短 [7:45] 會有那種內線交易 [7:46] 所以才會設計成賣明天 [7:48] 你看你賣國外 [7:49] 因為它有時差就沒有賣明天的問題 [7:51] 可是因為有時差 [7:52] 所以我就算今天賣 [7:54] 會是晚上的開盤 [7:55] 我還是不知道它價格多少 [7:56] 其實全世界都有這樣的一個機制 [7:59] 好這個是 [8:00] 主動式 被動式ETF跟共同基金 [8:03] 那就回到我們今天主要想要來聊的 [8:05] 是主動式的ETF [8:07] 關鍵來了 [8:08] 現在各家的投信你就會發現 [8:10] 現在應該已經有發到 [8:11] 有沒有20檔 [8:12] 主動式的ETF [8:13] 現在都009XX都已經完了 [8:16] 現在到0040X去了 [8:17] 到40去了 [8:18] 不過 [8:18] 最老的 [8:20] 第一檔的主動式的ETF [8:22] 天字第一號 [8:23] 00980A到現在說真的 [8:25] 也不過才一年的時間 [8:26] 去年的5月 [8:28] 去年4月 [8:29] 它們那時候募的時候是剛好川普 股災 [8:32] 對 [8:33] 好但是不管怎麼樣 [8:34] 也不過就可以參考的 [8:36] 就是這一年的績效而已 [8:38] 所以可以參考數值真的不多 [8:40] 那這樣子的話 [8:41] 我要怎麼樣能夠挑出 [8:42] 有長跑基因的選手呢 [8:45] 我覺得去比一年的績效 [8:46] 真的太短太短 [8:47] 像我個人在買基金 [8:49] 我一定都比10年 [8:50] 我希望看到10年 [8:51] 可是ETF只有一年 [8:53] 我怎麼比 [8:54] 我就會用另外一種方式 [8:56] 譬如說這個基金經理人是誰 [8:58] 我就回過頭去看 [8:59] 他曾經操過什麼樣的基金 [9:01] 尤其是同類型 [9:02] 譬如說我買的是台股ETF [9:05] 那我就去看他以前操過台股的績效 [9:07] 如果績效表現很好我就信任他 [9:09] 好我們直接來做一個舉例 [9:11] 譬如說這個是我們現在市場上 [9:13] 最熱門的三檔主動式 [9:14] 統一 [9:15] 好這個我們剛說的釧神 [9:17] 00981A [9:18] 00992A是陳朝政 這是群益的 [9:20] 00991A這是復華的 [9:22] 是呂宏宇 [9:23] 好那如果是這樣子 [9:25] 如果按照 [9:25] 蕭老師來教我們一下 [9:26] 如果這樣子討論度很高 [9:28] 我現在就是要從這三檔當中挑一檔 [9:29] 你怎麼挑 [10:10] 我就看因為說真的 [10:11] 我必須跟觀眾朋友講 [10:13] 我從來不會去關注我買的基金 [10:17] 到底是誰在操 [10:19] 換了基金經理人 我也不清楚 [10:21] 我從來沒有關注過 [10:22] 我只永遠關注它的績效 [10:24] 哦 因為有人就很怕說 [10:27] 基金經理人 [10:27] 我的績效會變不好 [10:29] 我就觀察你3個月啊 [10:30] 我觀察你半年 [10:31] 它一直績效都沒有掉鏈子 [10:33] 我覺得ok啊 [10:34] 所以我是以績效為主的 [10:36] 但至於為什麼我會很認識她 [10:39] 因為最近大家討論度很高啊 [10:41] 所以就認識她 [10:41] 而且我也知道她 [10:43] 她有操奔騰 [10:44] 統一奔騰 [10:45] 對所以我就很期待啊奔騰 [10:46] 績效真不錯 [10:47] 所以我相信她這一檔也會操的不錯 [10:49] 我就用這種邏輯去看 [10:50] 那你去看哦 [10:51] 我們在看這三檔 [10:53] 好像看起來名字都不一樣 [10:54] 又創新又什麼未來50對不對 [10:56] 其實你去看它的特色 [10:58] 我覺得這些都是白搭 [11:00] 那我到底要怎麼選 [11:01] 我要用什麼指標選 [11:02] 因為這邊講的 [11:04] 你告訴我 它有什麼區別 [11:06] 每一個人不都這樣 [11:07] 我要挑有創新能力 [11:09] 哪一個人不挑有創新能力 [11:10] 難道我挑那些沒創新能力的嗎 [11:13] 我挑ESG [11:13] 難道大家不挑有ESG的嗎 [11:16] 我覺得這些都是沒什麼意義 [11:17] 所以這個不用看這個 [11:18] 很Rough [11:19] 這沒有什麼意思 [11:20] 好不看這個 [11:20] 了不起 [11:21] 我知道它投資在台股 [11:23] 比如說我知道它一定只有50支 [11:26] 因為未來50嘛 [11:27] 只有50支 [11:28] 可是它50支跟0050又不太一樣 [11:30] 因為它講的是 [11:32] 它從市值150大裡面去挑 [11:35] 然後甚至不要低於6成 [11:37] 但是一樣都是50支股 [11:39] 可是0050又是前50大又不太一樣 [11:42] 所以我覺得這裡面比較有區別的 [11:44] 就是大家的0050不太一樣 [11:47] 你的50支跟我的50支 [11:48] 可能挑得不一樣 [11:50] 但是基本上裡面重複性一定很高 [11:52] 這是第一個 [11:53] 第二個 比重 [11:54] 像有人會問我說 [11:55] 為什麼它今天績效是 [11:57] 它今天淨值是漲的 [11:58] 它為什麼淨值是跌的 [12:00] 我說大部分的人 [12:02] 尤其是同樣一家公司 [12:04] 它有研究員 [12:05] 研究員會研究出股票 [12:07] 他會丟到資產池裡面 [12:08] 基金經理人從資產池裡面去撈 [12:10] 所以同樣一家公司 [12:11] 它用的資產池是一樣 [12:13] 基金經理人都從這裡撈 [12:15] 我相信他們撈出來的股票 [12:18] 大同小異不會差別太多 [12:20] 唯一差別是在比重 [12:22] 還有我撈的時間點 [12:24] 我什麼時候進去買 [12:25] 所以比重是影響它後面績效的問題 [12:28] 那這個比重多少 [12:29] 那就是基金經理人的角色了 [12:32] 好那如果是這樣的話 [12:34] 比如說如果像 [12:35] 這三檔我剛問蕭老師說 [12:37] 如果我真的要怎麼挑 [12:38] 是不是意思就是說我去看 [12:39] 那個經理人以前曾經操過哪些的 [12:43] 主動基金 [12:44] 然後績效好不好 [12:45] 就用這個來挑 [12:46] 我是用這樣的來挑 [12:48] 但是如果這個人沒有操過 [12:50] 那我就觀察 [12:51] 我現在還不會進 [12:53] 那應該這樣講 [12:54] 它現在績效表現的很好 [12:56] 我可以買 [12:57] 但我不會進入我的核心 [12:58] 因為它是短期很好 [13:00] 它長線不大 [13:01] 我不會進我的核心 [13:02] 可是我可以進我的衛星 [13:03] 然後就是再給它一點時間觀察 [13:06] 所以就是說如果今天他本來過去 [13:08] 就有主動基金操盤的話 [13:09] 我可以先優先的 [13:11] 還沒有看到績效 [13:12] 我可以先優先考慮要不要進 [13:14] 那但是如果是這種已經 [13:16] 譬如說我們剛才這三支績效都不錯 [13:18] 都很好 [13:19] 你進衛星啊 [13:20] 你可以先進衛星 [13:22] 先試試看 [13:22] 對 先試試看 [13:23] 那如果真的不太好 [13:25] 那我賣掉 [13:26] 可是我進我核心的基金 [13:27] 我是不會賣的 [13:29] 我仰天長笑 我只買不賣 [13:31] 好 那蕭老師我再多加問一題 [13:33] 剛剛你說了 [13:34] 同一間基金公司 [13:35] 基本上研究員給出來 [13:36] 它們的選股池子應該都差不多 [13:39] 那只差 [13:40] 就是感覺上不會差太多了 [13:42] 所以那我就來問 [13:43] 00981A [13:44] 它現在陳釧瑤的基金 [13:45] 它已經到了2700億規模了 [13:48] 那它現在它有一個孿生兄弟 [13:50] 00403A [13:52] 也是統一的 [13:53] 它的第二檔主動式（台股）的 [13:54] 不同的經理人 [13:55] 可是同一家所發行的 [13:57] 那至少它現在10塊發行的 [13:59] 先出來募的 [14:00] 我現在去買那一個 [14:02] 然後我期待它可以跟00981A [14:04] 有類似的績效 [14:05] 這樣可以嗎 [14:06] 第一個大家已經陷入個迷思 [14:08] 叫10元迷思 [14:09] 比較便宜 [14:10] 我買比較好 比較多單位 [14:11] 所以這個邏輯就 [14:12] 它現在已經漲到30塊 [14:15] 就10塊錢的 [14:16] 它已經從10塊漲到30塊 [14:18] 從此以後它30塊就不再漲 [14:19] 只有你的10塊會漲 [14:21] 只有你的10塊會漲 [14:21] 這就是十元的迷思 [14:22] 這我們常常發現很多投資人 [14:25] 就是比較便宜的 [14:26] 好像就是我優先要買的 [14:28] 我覺得這是一個觀念非常錯誤 [14:30] 不要忘記它們是同時在同一個市場 [14:33] 都是台股 [14:34] 又不是不同的市場 [14:35] 那我們在講說 [14:37] 買越便宜越好 [14:38] 是指同一檔基金 [14:39] 不同的基金不是用這樣比的 [14:41] 如果這件事情是對的話 [14:43] 那大家就去買 [14:44] 快下市的股票最便宜囉 [14:46] 因為 [14:46] 我們要買的是它未來會漲 [14:48] 所以你現在買的價格是在期待它未來 [14:51] 那如果他們的功力一樣好 [14:54] 大家都在講說那檔10塊錢的ETF [14:56] 它會複製它 會300% [14:59] 那如果她功力很好的話 [15:00] 它也會再往上漲300% [15:03] 不是嗎 [15:04] 那有差嗎 [15:05] 如果他們功力一樣的話 [15:06] 它現在已經300%了 [15:08] 那一支還沒有300% [15:09] 它未來會漲到300% [15:10] 那它也會再多漲300%不是嗎 [15:13] 那這樣子這兩檔 [15:14] 有需要怎麼樣選嗎 [15:16] 孿生兄弟 [15:17] 如果我啦 [15:18] 我一定選有績效的啊 [15:20] 嗯 [15:21] 我會把它 [15:22] 那是那個你可以當成一個 [15:24] 先觀察 [15:25] 而且如果你錢很多你都可以買回家 [15:28] 哈哈哈哈 [15:29] 但你錢不多的時候你才會有選擇嗎 [15:30] 小孩子才做選擇啊 [15:32] 好那一樣喔 [15:33] 也會有人來跟你提問是說 [15:35] 看到現在前面看到 [15:36] 主動式的ETF績效這麼好 [15:39] 那他們就會問你啦 [15:40] 我有沒有需要 [15:41] 棄被動轉主動 [15:44] 或者是說他已經決定好他要轉了 [15:46] 他現在怎麼轉 [15:48] 好第一個 [15:49] 那你當時為什麼要買被動 [15:50] 這我通常 [15:51] 如果人家問我這問題 [15:52] 你為什麼要買被動 [15:53] 他們會告訴我說 [15:54] 因為它管理費比較便宜 [15:55] 現在已經告訴你答案了吧 [15:57] 管理費越便宜也不見得績效比較好 [15:58] 嗯 [15:59] 好第一個 [16:00] 那你當時會買被動就說啊 [16:01] 因為它是被動投資啊 [16:03] 我不用 [16:03] 不會有基金經理人主觀判斷 [16:05] 不用燒腦什麼好啊 [16:06] 所以你現在不用燒腦了 [16:08] 現在就是 [16:09] 所以你的初衷變了嗎 [16:12] 如果你初衷變你就換啊 [16:14] 這代表你以前是轉錯了 [16:15] 所以你要換可以 [16:17] 好那第二個怎麼轉 [16:19] 怎麼換 [16:20] 我覺得直接贖 馬上轉 [16:22] 就你馬上贖 你拿到錢 你就馬上進 [16:24] 你最好無縫接軌 [16:26] 我問你 [16:27] 如果是ETF的話 [16:27] 它可以做到無縫接軌 [16:29] 因為就是同天 [16:29] 對同天馬上做 [16:31] 沒問題啊 [16:32] 所以我就是假設 [16:33] 我今天賣10萬的被動ETF [16:36] 我就在同一天買10萬的主動式ETF [16:39] 是這樣嗎 [16:40] 對它的前提是 [16:41] 你看不看好台股會一直漲 [16:43] 看好 [16:44] 但是中間會有波動 [16:45] 我只想要換工具 [16:46] 對中間會有波動對不對 [16:48] 所以大家想說我先賣了 [16:49] 然後等跌了再買 [16:50] 對 對 對 [16:50] 最好知道你就當股神了 [16:53] 所以 [16:53] 所以我會覺得你就直接 [16:55] 你只要能夠認為它未來會比現在高 [16:58] 只是中間會有波動 [16:59] 那你現在為什麼不能買 [17:00] 為什麼要等 [17:01] 因為大家都在等跌的那一天再買 [17:03] 那你在等跌多少 [17:05] 你知不知道我們在等跌的那一天 [17:08] 會產生什麼情況 [17:09] 我已經漲20%了 [17:10] 終於跌3%你會進去買 [17:12] 因為你終於覺得我買到跌3% [17:14] 可是已經漲20%了 [17:15] 20% [17:16] 所以你還是買到漲17%的時候 [17:18] 你有多低點 [17:18] 你有多低點 [17:20] 所以根本不要去想 [17:22] 只要你認為你的中心思想 [17:25] 可以確定它是會越來越高的 [17:27] 那你就可以買 [17:28] 你隨時都買 [17:29] 不用再等了 [17:31] 因為你等到它低點的時候 [17:33] 我最怕的一件事情是 [17:35] 你都還沒等到低點 錢都被你花光了 [17:37] 哈哈哈哈 [17:39] 因為我們等很久 [17:40] 有人告訴我這一波它就在等低點 [17:42] 等了一年了也沒等到低點 [17:44] 那還有一種說法 [17:45] 我來繼續來詢問一下 [17:46] 譬如說你看像00981A [17:49] 它的規模真的超級大 [17:51] 2700億 [17:53] 所以市場上其實也有一種說法 [17:54] 認為說當它的規模 [17:55] 已經衝到這麼大的話 [17:57] 如果基金規模越大 [17:59] 其實經理人會越難操作 [18:01] 因此導致可能會績效越平庸 [18:04] 其實現在越來越多這樣子的討論 [18:07] 我這樣講好了 [18:08] 我曾經看過一個報告 [18:10] 但我應該是 [18:12] 一二十年前我看過一份報告 [18:14] 那是一個好像是施羅德它們寫的 [18:16] 它們對它們全球的基金經理人 [18:18] 做了一個問卷 [18:20] 它就問經理人說如果你今天 [18:22] 決定買一支股票 [18:23] 然後我就進去買 [18:25] 你要知道我決定買一支股票 [18:27] 我不會一天買完我一定分批 [18:29] 他們會分很多批去買 [18:31] 我第一次買下去以後 [18:32] 股票就開始漲的機率不到五成 [18:35] 所以他們通常買了以後 [18:36] 那支股票是跌的 [18:37] 大部分的時間是跌的 [18:39] 那跌的時候怎麼辦 [18:40] 基金經理人就會開始回頭去看 [18:42] 這支股票 [18:43] 有沒有出了什麼問題 [18:45] 為什麼會跌 [18:46] 如果看了半天沒有什麼問題 [18:48] 只是跌他就再買 [18:49] 所以他會一直攤平 [18:51] 但是如果他覺得是 [18:52] 我有某一個東西沒看清楚 [18:54] 或者突然間出現一個什麼 [18:56] 他就停損了 [18:57] 所以基金經理人也沒有辦法 [18:59] 很明確的告訴 [19:00] 他也沒有那個能力說 [19:01] 我買了以後它就一定漲 [19:03] 當你規模很大 [19:06] 你反而有一個優勢 [19:08] 因為你的本 [19:09] 你的基金很大 [19:10] 如果你看準一檔股票 [19:12] 你可以一直攤平 [19:14] 你可以把它的低點全部買完 [19:15] 我覺得反而是優勢 [19:17] 所以反而是優勢 [19:18] 我覺得 [19:19] 所以我們看到市場上這麼多 [19:21] 譬如說這一支很高 [19:22] 我們也有一支主動型 [19:24] 安聯台灣科技 規模也很大 [19:26] 人家績效有不好嗎 [19:27] 也是很好 [19:28] 也是很好 [19:29] 好 這個是蕭老師給錢粉們一點 [19:31] 她的一個思考 [19:32] 就是她過去從看到一些 [19:34] 相關的報告當中 [19:35] 推導出來說 [19:36] 如果基金規模太大 [19:37] 到底會不會影響到績效 [19:38] 這樣的一個想法 [19:39] 那一樣 [19:40] 繼續還有第二題是時事題 [19:42] 金管會在4月的時候 [19:43] 說主動式的基金 [19:45] 或是主動式的ETF [19:46] 單一成分股可以提高到25% [19:49] 其實俗稱的台積電條款 [19:50] 也就是說現在經理人都可以把 [19:51] 台積電買到25%了 [19:53] 之前只能10% [19:54] 現在都可以買到25%了 [19:56] 那很多人就說 [19:57] 這樣對經理人來說是好事啊 [19:58] 不會說 [19:59] 每次拉積盤的時候他們就跟不到 [20:02] 但也有人擔心說 [20:04] 如果是這樣的話 [20:04] 你就一直買台積電 [20:05] 買台積電 [20:07] 還是一樣問題 [20:07] 他就說那會不會還是就很像 [20:09] 指數化呢 [20:11] 關於這一點 [20:12] 蕭老師你怎麼看 [20:13] 我覺得把它拉高這件事 [20:15] 我的解讀第一個解讀 [20:16] 政府在做多了 [20:17] 明顯做多 [20:19] 因為你只要拉台積電 [20:20] 其實指數就往上了 [20:21] 所以指數是漲 [20:23] 可是是不是對 [20:24] 基金經理人來講是一定好事 [20:26] 我覺得用兩方面來講 [20:28] 第一個 [20:29] 基金經理人比較彈性肯定是好事 [20:31] 因為基金經理人最不喜歡被綁 [20:33] 第二個 [20:33] 但是提高到25% [20:35] 就一定會對我的績效有多好 [20:37] 我們用這張圖來看 [20:39] 我們先來看 [20:40] 我們加權指數的報酬 [20:42] 我們來看 [20:43] 我們就看最近的2025去年 [20:46] 我們有287檔的股票是打敗我們指數 [20:52] 但是我們再來看 [20:53] 2025年有202檔打敗台積電 [20:57] 所以事實上 [20:58] 我們有比台積電漲更多的股票 [21:01] 多的是 [21:01] 200檔 [21:02] 基金經理人不難挑把 [21:04] 如果20檔可能不好挑 [21:05] 不見得會挑得到 [21:06] 200檔你一定挑得到 [21:08] 所以一定我覺得 [21:10] 並不會因為你提高 [21:11] 我的績效較要多好 [21:13] 如果這樣子是對的話 [21:15] 那為什麼0050會差大家這麼多 [21:17] 0050台積電很高 [21:19] 所以你看以去年來說的話 [21:21] 台積電大概漲46% [21:23] 可是這超越台積電200多檔的 [21:25] 平均漲幅是一倍 [21:27] 一倍 [21:28] 那當然基金經理人有可能買到 [21:30] 可是我覺得202檔你一定有買 [21:33] 所以為什麼我們去年的績效 [21:35] 那麼多基金都打敗 [21:36] 打敗台積電也打敗指數 [21:38] 為什麼 [21:39] 就是因為有很多都比 [21:41] 台積電還要好的股票 [21:43] 報酬率是很高的 [21:45] 所以你看其實 [21:46] 讓經理人來挑出這一些 [21:48] 有機會超越台積電的股票 [21:50] 這是他們的工作 [21:51] 那我在這邊也特別跟大家解釋一下 [21:54] 為什麼我們的主動型基金 [21:55] 會超越我們被動型這麼多 [21:57] 就是因為我們被動型只能挑那些 [22:00] 而且0050是因為台積電就這麼高 [22:02] 因為台積電現在占股應該到60%了 [22:05] 那我只有其他40% [22:07] 你再會漲 漲兩倍都沒有用 [22:10] 因為它權重很少 [22:11] 可是我們的一般基金是有 [22:13] 台積電給你9%已經算比重很高了 [22:16] 我其他還有將近90% [22:18] 我會去買贏台積電很多的 [22:20] 我當然績效會比你好 [22:21] 有道理 有道理 [22:23] 那繼續來問 [22:24] 那其實我們都說 [22:25] 看主動式的ETF回過頭來看 [22:28] 就是那些主動式的基金 [22:30] 可是很多人說 [22:30] 因為這幾年是因為大多頭 [22:32] 所以它就創造出很多超額報酬 [22:34] 可是如果回到 [22:35] 以最近的一次的股災空頭年 [22:37] 就是2022年 [22:38] 最近一次的股災 [22:40] 那一年的話 [22:41] 其實主動式的基金跌幅跌起來都比 [22:45] 比如說0050來說都會跌很多 [22:47] 跌的更多 [22:48] 比如說像2022年那一年來說 [22:51] 那一年的加權指數大概是跌18% [22:54] 0050大概跌兩成 21% [22:57] 可是來 [22:58] 安聯台灣科技跌了32% [23:00] 安聯台灣大壩跌了37% [23:02] 然後統一這些23%等等 [23:04] 就是說它如果跌起來在空頭年的時候 [23:07] 跌的很兇 [23:08] 就一年 [23:10] 我長期投資贏你那麼多 [23:12] 你們看長期投資 [23:13] 放十年來比 [23:14] 你會發現超驚人的 [23:16] 所以我寧願讓它跌一年 [23:17] 我十年贏你很多 [23:18] 這是做短線 [23:19] 因為你現在是一年一年的看 [23:21] 所以做短線會覺得是這樣 [23:23] 可是你有沒有想過 [23:24] 如果你持有五年或持有十年 [23:25] 你會差多少 [23:26] 好 那如果是這樣 [23:27] 我什麼時候 [23:28] 需要做果斷放棄這件事情 [23:31] 我覺得啦 [23:32] 像我個人只要覺得我買錯了 [23:35] 或買到一檔基金 [23:37] 或ETF [23:37] 它是在後面四分之一 [23:39] 我是立馬斷捨離 [23:41] 期間多長 [23:42] 如果它多久期間是在後四分之一 [23:43] 我通常會給很長的時間 [23:46] 我至少會觀察你半年到一年 [23:49] 如果你半年到一年你都回不來 [23:50] 我就馬上不要了 [23:52] 斷捨離 [23:53] 我手中要永遠持有都是好的 [23:57] 我不願意有一檔是不好的 [23:59] 但是我手中好的我都放很久 [24:02] 我告訴你 芷娟我跟你講 [24:03] 我從2021年到現在 [24:05] 我的基金沒有賣過 [24:06] 那我有一些是做衛星的我會賣 [24:09] 但我核心都沒賣 [24:10] 就是核心的資產 [24:12] 是用來累積你的身家用的 [24:13] 是的 [24:14] 用來累積身家 [24:15] 累積豐厚本利和用的 [24:17] 好 最後一個問題 [24:18] 也是幫投資人提問的 [24:20] 他可能會說 [24:21] 前幾年高股息好的時候 [24:23] 高股息ETF也一大堆募 [24:25] 然後他就一頭熱衝進去 [24:26] 隔幾年就發現市值性好 [24:28] 然後大家紛紛放棄高股息 [24:30] 然後換到0050 [24:31] 今年你又看到主動式賺更多 [24:34] 他又在想說賣掉0050來 [24:36] 追00981A 追00992A [24:38] 會不會怎麼每隔幾年看到 [24:40] 一個類似的戲碼 [24:41] 然後都只這樣子做 [24:43] 這樣真的OK嗎 [24:44] 不OK [24:45] 因為你從來都沒有把你自己 [24:47] 想要什麼東西搞清楚 [24:49] 我請問你高股息帶給你是什麼 [24:50] 息啊 [24:51] 其實在高股息之前大家瘋 [24:54] 配息的債券基金 [24:55] 還記得18%對不對 [24:58] 那個南非幣的 [24:59] 那時候你應該想清楚 [25:01] 高股息會帶給你是 [25:03] 每個月或每一季 [25:04] 一個固定的息 [25:06] 但它帶不了你很優厚的資本利得 [25:10] 你買的時候就應該清楚這一點 [25:12] 所以你是過了幾年你發現 [25:14] 市值型有資本利得比較多 [25:16] 你就到那邊去 [25:18] 那你當時的初衷又忘記了 [25:19] 對 [25:20] 好啊 [25:20] 你現在到了市值那被動型對不對 [25:22] 我告訴你這幾年台股都是多頭 [25:25] 大多頭肯定是主動型會贏很多嘛 [25:28] 所以你要搞清楚你到底要什麼 [25:30] 像我很清楚 [25:32] 我就是要資本利得 [25:33] 所以我不會去考慮那些 [25:35] 嗯哼 [25:36] 所以大家現在你要搞清楚你到底要什麼 [25:39] 但是換句話說是 [25:40] 如果你當時真的就是要息 [25:42] 那你現在就不應該因為覺得 [25:43] 不應該換啊 你就是繼續啊 [25:45] 因為它本來就是長這個樣子啊 [25:47] 你有人那個找對象 [25:49] 就說女生就好 [25:50] 結果來一個醜的 [25:51] 你又不要你是怎樣 [25:52] 她本來就只要女生 [25:53] 他要女生又要漂亮還要會做飯 [25:56] 你講清楚啊 [25:57] 你一開始只說你要女生就好啊 [25:59] 你又沒有說要會做飯 [26:00] 又沒有說長得漂亮 [26:01] 我會做飯 [26:02] 哈哈 [26:03] 你也很漂亮 [26:04] ok [26:05] 但是芷娟結婚了沒有用了 [26:07] 哈哈 [26:07] 哎對耶 [26:08] 所以大家要想清楚哦 [26:10] 就是今天蕭老師跟大家講說 [26:12] 如果你一直覺得 [26:12] 你在怎麼一直看到什麼熱 [26:14] 就一直轉 [26:15] 看到什麼熱就一直轉的前提是 [26:16] 你真的還是沒有搞清楚你自己要什麼 [26:18] 而且那個成本很高哎 [26:20] 真的轉來轉去的成本是很高的 [26:22] 就好像有人 [26:23] 像譬如說有人一輩子就 [26:25] 我就是要存定存 [26:27] 我就是要存 [26:27] 可是因為不是這樣子他就出來 [26:29] 結果他把他定存的錢都賠光 [26:31] 都賠光了 [26:32] 這樣好嗎 [26:33] 好像不好 [26:34] 好 今天希望你帶走的結論呢 [26:36] 我們在討論的是主動式的ETF [26:38] 那其實 [26:39] 我覺得剛蕭老師分享就是 [26:41] 主動式的ETF [26:43] 她自己不管是基金或者是主動式ETF [26:46] 她會換的前提都只有她觀察它 [26:48] 大概半年以上的時間 [26:50] 如果她都一直在績效 [26:53] 同類型的族群當中 [26:54] 績效排行榜的後四分之一的話 [26:56] 她才會換 [26:57] 不然的話 [26:58] 其實她一直是把主動式的基金 [27:00] 當成是她的核心的部位 [27:02] 好的主動式基金 [27:03] 所以如果你問她說主動式的基金 [27:05] 可不可以長期持有 [27:06] 這答案絕對是yes的 [27:08] 這答案絕對是yes的 [27:09] 那第二呢 [27:10] 那因為現在呢 [27:11] 說真的主動式的ETF上市的時間 [27:13] 也不過才一年 [27:14] 時間還真的有一點短暫 [27:16] 所以以主動式的ETF來說 [27:18] 或許現在還在蕭老師當中的口袋名單 [27:21] 還比較歸在衛星的那一塊 [27:22] 我有買 [27:23] 但是放在衛星 [27:24] 再給它多一點時間去觀察 [27:26] 她才會考慮要不要 [27:28] 慢慢納入到核心的資產裡頭去 [27:31] 那另外也提醒大家是 [27:32] 我們在講說為什麼 [27:35] 主動式的操作有辦法來打敗大盤 [27:37] 在剛剛的那個圖表當中就看到 [27:39] 原來每年贏過台積電 [27:42] 贏過加權指數的個股還有這麼多 [27:45] 所以這就是創造超額報酬的一個來源 [27:48] 那最後呢 [27:49] 如果今天你想要去做轉換的話 [27:51] 蕭老師提供了大家一個很實戰的方法 [27:54] 就是同天的對等轉換 [27:56] 你就是今天賣了多少 [27:58] 你今天就同一時間買多少 [28:00] 因為如果中間你有時間差的話 [28:01] 其實你就是在做行情的判斷 [28:04] 你自己在做判斷 [28:05] 因為你選擇那天賣 [28:06] 要另外找時間買 這就是在做判斷 [28:09] 這就不是一個轉換的姿勢 [28:11] 不是買基金的初衷 [28:13] 買基金就是我不懂股票啊 [28:15] 我才這樣嘛 [28:16] 那你那是買股票 [28:17] 買股票才會知道 [28:18] 哦 一定要知道說現在是漲到多少 [28:20] 是波段的哪一個波段 [28:22] 我們是從來沒有在管這個東西 [28:24] 而且基金沒有本益比 [28:26] 哈哈哈哈 [28:26] 所以它會一直漲 [28:28] 好啦 [28:28] 今天的通關密語呢 [28:30] 是希望你在影片下方留言區 [28:31] 來告訴我們 [28:32] 你現在手中持有哪些主動式的ETF [28:34] 或者是主動基金呢 [28:36] 在影片下方的留言區來告訴我們哦 [28:39] 提醒你記得幫我們按讚分享訂閱 [28:40] 開啟小鈴鐺 [28:41] 再次謝謝蕭老師 [28:43] 謝謝 [28:43] ETF錢滾錢我們下次再見了 [28:45] bye bye